賭けが賭博でない場合 – 予測市場の謎
要約
予測市場では、特定の出来事が発生した場合に支払いが発生する契約をユーザーが売買します。これは賭けと金融派生商品の両方の特徴を持ち、法的・規制上の謎を生んでいます。その価格は出来事の確率に対する集団の推定値を反映します。米国の主要な運営者Kalshiは、これらが連邦レベルで規制される金融派生商品であり、各州の賭博法の対象外であると主張しています。しかし、米国の控訴裁判所は意見が分かれています。第3 circuitはスポーツに関連する契約を連邦問題として認めましたが、第9 circuitは、スポーツの勝利といった個別の結果への賭けは財務的測定ではなく賭けであると判断し、各州の賭博法の適用を認めました。この対立から、米国最高裁判所が判断を下す可能性が高いです。欧州の観点から見ると、第9 circuitの見解は現在のEU法と一致しています。EU法は、測定可能な財務変数（金利など）に関する契約と、個別事実（選挙結果など）に関する契約を区別しています。Belgium、France、Italy、Poland、Romaniaを含むいくつかのEU加盟国はこれらのプラットフォームへのアクセスを制限しています。分類が金融派生商品か賭博かは、個人投資者の保護と市場アクセスの選択を体現しています。欧州の規制当局は、これらのイベント契約をどのように規制すべきか、賭博として分類すべきかを現在検討しています。
(出典：The Conversation)