Stifel: カジノM&Aが活発化する中、Pennは勝者になる可能性
要約
Penn Entertainment（NASDAQ: PENN）は現在、年間でほぼ48%の上昇を記録しており、カジノ業界の統合によってさらなる上昇が見込まれます。Stifelのアナリスト、Jeffrey Stantialは、Caesars Entertainment（NASDAQ: CZR）とMGM Resorts International（NYSE: MGM）の提案された買収が、Pennの「評価の底」を支えていると指摘しています。MGMの10%-11%のフリーキャッシュフロー（FCF）とCZRの14%-15%のFCFというストリートの買収評価を、PennのFY26E FCFガイドに適用すると、$20-30/shareの適正価値とFY27Eまでの$25-37/shareが示唆されます。Pennの経営陣はM&A活動の遅れに驚いていますが、アナリストは、同社がCaesarsが手放す可能性のある資産を買収することで利益を得る可能性があると示唆しています。ただし、同社の焦点は債務の削減にあると考えられます。戦略的に、経営陣はPENN Play Rewardsとのクロスセル戦略を確立するために、将来的にラスベガス・ストリップに戻ることに興味を示しているようですが、価格と場所/資産については discipline（規律）を保つでしょう。
(出典：Nyt News Today)